【锂电新察看】碳酸锂突发急涨行情！什么信号？

　　转自：证券时报·e公司

　　4月底以来，碳酸锂走出“高位腰斩”阴霾，迎来急涨行情，工业级、电池级碳酸锂最新市场均价别离达23.5万元/吨、24.75万元/吨，较上月的年内低点别离上涨超70%、35%。

　　“比来能觉得到市场情感发作了些许变革，每天询单的人良多，但成交照旧不是出格抱负，整体有价无市。”华中地域一家锂盐厂内部人士告诉证券时报·e公司记者，“不外我们前期吃亏面已经比力大，如今也不焦急出货，新客户的小批量采购暂时不接。”

　　价格上涨激发了锂盐厂的挺价、惜售情感，供应端流向市场的货源变少，鞭策价格进一步上行。但在大都受访人士看来，本轮碳酸锂上涨多为情感催动，虽短期走势强劲，但目前需求端尚未全面苏醒，难以对当前的上涨构成有效支持。至于价格何时实正企稳，需待情感面与需求端迎来双重修复，最末取决于下流整车销量季节性走强的预期兑现，以及前期高价库存的出清情况。

　　急涨催生惜售情感

　　本轮碳酸锂价格上升起首表现在期货端。

　　4月14~18日，无锡电子盘多个碳酸锂合约持续多日涨幅超10%，自13万元/吨的底部敏捷拉升至约20万元/吨。4月下旬以来，前述合约延续震荡上行走势，目前均已接近28万元/吨。

　　期货上涨敏捷传导至现货市场。

　　4月下旬，碳酸锂行跌企稳，5月份以来加速上行，并逐渐向期货报价挨近。5月11日，蓝科锂业举行工业级碳酸锂拍卖，600吨工业级碳酸锂最末成交价介于24.1万~25.1万元/吨之间，不只超出跨越当日市场均价超20%，更超越了当日电池级碳酸锂现货价格，间接将市场看涨情感拉满。

　　上海钢联数据显示，最新电池级碳酸锂、工业级碳酸锂市场均价别离报24.75万元/吨、23.5万元/吨，较4月份的年内低点别离上涨超70%、35%。

　　跟着碳酸锂价格上涨，市场情感呈现了微妙的变革，厂家惜售心理被激发。“前段时间想卖都卖不进来，如今是下流想买，我不想卖了。”前述锂盐厂人士暗示，归正都已经亏了那么多了，当前的价格也不敷以填补前期的吃亏，不如再等一等。

　　“从4月底起头，良多锂盐厂都捂着不出货，拿货难度明显增加。如今市道上的现货比力少，我们的货仍是之前买了囤在仓库的。”华东地域一位商业商也向证券时报·e公司记者印证了上述情况，目前公司只向知根知底的老客户供货，新客户根本不接待，就算报价也是往高了报。

　　“外采原质料的锂盐厂前期都积累了高价库存，一旦成交就意味着吃亏，会间接表现在利润端，在当前价格上涨行情下，捂着不出或许是较好的选择。”华东地域一位锂电投资人士坦言。

　　“市场都有买涨不买跌的心理，现阶段低价货源较为稀缺，一旦放出会很快被抢掉，部门急单需要高于市场价购置才气成交。”隆寡资讯锂电池行业阐发师曲音飞暗示。

　　不外，看似热闹的涨价气氛下，市道上现实成交量并未明显放大。“近期固然询单较多，但大多是商业商。带单采购的实体客户，以小批量试单为主，采购量都不大，至多几十吨，并且出价也不会很高。”前述锂盐厂人士告诉证券时报·e公司记者，市场还没有到哄抢的地步。

　　曲音飞亦暗示，目前锂电财产链不雅望和博弈情感仍在持续，锂盐厂高价出货难度仍是比力高的。

　　需求未见明显起色

　　综合供应及需求的情况来看，大都受访人士认为，本轮碳酸锂价格急涨次要由情感带动，短期仍会延续强劲走势；而在需求端，目前比拟一季度虽有必然水平好转，但其实不足以支持现阶段的涨势。

　　“在一季度财产链集体去库存的布景下，部门下流客户有了刚性补库需求。”前述锂盐厂人士暗示，但从客户采购的情况来看，目前仍然采纳背靠背的订单形式，有刚需订单才会向上游采购原质料，还没有进入大规模补库阶段。“如今碳酸锂一天一个价，但少了需求支持，其实心里仍是没底。”

　　乘联会数据显示，4月份新能源车乘用车市场零售52.7万辆，在去年基数较低的布景下，同比增长85.6%，但环比却有所下行，微降3.6%，炽热的“价格战”并未带来销量的抬升。

　　需求尚未全面回暖从下流厂商的采购战略可见一斑。“公司现阶段关于原质料的采购还处于偏隆重的形态，除连结必然的平安库存外，不会贸然囤货，备货周期也会拉长，整体以灵敏库存为主。”华东地域一位磷酸铁锂厂商告诉证券时报·e公司记者，做为财产链中间环节，不只要存眷上游价格，更要看下流的需求，当前固然觉得到需求有所回暖，但还没有完全起来。

　　在前述锂电投资人士看来，如今财产链的开工情况固然比3、4月份好一些，但整体还没有恢新生力，只能说是暂缓了一口气。

　　隆寡资讯正极质料阐发师宋晶亦向证券时报·e公司记者透露，正极厂目前的开工情况仍处在中低位，据统计三元质料整体开工率不敷五成，磷酸铁锂不敷四成，锰酸锂、钴酸锂也就在三到四成的程度。“正极厂向上采购仍以刚需备货为主，就算留有必然的提早量，也是基于后续确定的订单。”

　　前述磷酸铁锂厂商指出，需求不会在一夜之间突然呈现，每个公司对回暖信号的认知也不完全一致，一般只能通过与核心供给商、核心客户连结亲近沟通，以维持对行业的敏感度，那就招致市场对将来的预期也存在较大差别。

　　不外，在前期碳酸锂急跌后，锂电行业一季度深受库存减值之痛，业绩下滑明显，目前锂价企稳或是财产链的配合呼声。4月底以来，跟着碳酸锂价格上升，六氟磷酸锂、磷酸铁锂、三元质料等的价格也起头行跌反弹，传导效应已经闪现。

　　“从汗青经历上看，每年的6月都是锂电行业起头上量的节点。本年情况尤为特殊，在一季度的原质料价格急跌和成交缩量的情况下，下流库存加速出清，而在需求将起未起之时，价格提早1个月抢跑也其实不不测。”前述锂电投资人士暗示。

　　积极信号已现

　　“小我认为，近期碳酸锂价格上涨，还谈不上拐点，最末能否企稳需要存眷两大变量，一是后续需求的恢复情况；二是前期高价库存的消化进度。”曲音飞坦言。

　　需求的回暖时点虽较难预测，但从一季报情况可知，目前财产链已进入深度去库存阶段，近期部门头部企业也在频频释放动静，透露市场转暖信号。

　　宁德时代一季报显示，截至一季度末存货期末余额为640亿元，较2022岁尾削减127亿元，从存货价值来看，去库存进度在加速。亿纬锂能、国轩高科一季度末的存货余额别离为79亿元、66亿元，较期初别离下降8%、13%。

　　正极质料厂更切近上游，价格传导更快，去库存动力更足，且效果颇为显著。湖南裕能一季度末库存余额17亿元，较2022岁尾削减32.71亿元，降幅达65.8%；德方纳米、当升科技、久远锂科一季度末存货余额别离为24.93亿元、16.86亿元、14.25亿元，较2022岁尾降幅别离达51.43%、41.15%、36.92%，均已低于2022年一季度程度。

　　大都业内人士认为，本轮去库存周期的重要察看时点在二季度末，而目前财产链排产及订单情况已有积极信号。宁德时代指出，公司补库存较为灵敏，也会察看市场关键质料如碳酸锂等的价格变革，造定响应应对战略，而从4月份前两周的情况看，觉得（市场）在逐步好转。亿纬锂能暗示，当前质料价格已经趋于不变，公司从5月份起头会全面恢复活产，从排产的情况来看，比拟一季度会有明显提拔。另据高工锂电调研，部门正极质料厂人士提及下流采购订单已有恢复迹象。

　　末端销售数据亦显示市场在逐渐好转。

　　据乘联会动静，5月1~7日，新能源乘用车市场零售9.9万辆，同比增长128%，环比增长38%；本年以来累计零售194.3万辆，同比增长39%。5月以来，“价格屠夫”特斯拉两次涨价，对市场自信心有所提振，业内认为，有望 *** 不雅望订单，鞭策消费者恢复一般的购置节拍。

　　除新能源汽车以外，锂电应用的另一分收储能范畴本年有望放量。阳光电源援引外部第三方机构的预测数据，指出本年储能拆机规模将达100GWh，与去年比拟市场规模翻倍；宁德时代及国轩高科均估计，本年储能行业增速会比动力电池更高。

　　矿端价格亦有望对碳酸锂市场构成支持。近日，宜春414矿2.2%锂云母精矿8000吨拍卖完毕，成交价8666.66元/吨，据此测算，碳酸锂成本超30万元/吨，显著高于目前市场均价。

　　国泰君安研报指出，5月锂电下流企业整体排产向好，别的特斯拉突破市场降价预期，国内需求正由旺季向旺季过渡。但碳酸锂库存仍在高位，需求苏醒力度暂未落地，估计锂价仍在筑底过程。

　　值得一提的是，在需求回暖及锂价实正企稳之前，锂电板块股价已先行启动。5月第二周万得锂电池指数（884039）涨幅近1%，显著强于沪深300指数，此中宁德时代、亿纬锂能周内均上涨超4%；天力锂能、德方纳米、璞泰来在板块中涨幅居前，别离上涨13.82%、7.75%、6.23%。

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